Determinamos el valor de empresas y participaciones societarias con fundamentos técnicos para tomar decisiones, negociar con socios, evaluar operaciones y respaldar posiciones frente a terceros.
Conocer el valor de una empresa no es solamente realizar un cálculo financiero.
Una valuación puede ser necesaria para decidir si vender, comprar, incorporar o desvincular un socio, reorganizar una compañía, ordenar una sucesión o defender una posición en una negociación.
Nuestro trabajo consiste en determinar un valor técnicamente fundamentado, explicitar los supuestos que lo sustentan y convertir ese análisis en información útil para tomar decisiones.
Definir el valor de la participación que entra o sale sobre una base objetiva, cuidando la relación societaria y la continuidad del negocio.
Llegar a la mesa de negociación con un valor fundamentado y defendible frente a compradores o inversores.
Ordenar la transición generacional con un valor de referencia claro, aceptado por todos los miembros de la familia.
Aportar una base técnica e independiente cuando las posiciones están distanciadas y el diálogo directo se vuelve difícil.
Determinar el valor de participaciones societarias en procesos de división de patrimonio, con informes aptos para instancias legales.
Fusiones, escisiones o transformaciones que requieren establecer relaciones de canje y valores de referencia entre las partes.
Determinar el valor es una cuestión técnica. Defenderlo puede convertirse en una cuestión de negociación.
Análisis económico, financiero y patrimonial; selección y aplicación de las metodologías pertinentes; determinación y fundamentación del valor, explicitando metodología, supuestos y, cuando corresponda, escenarios y sensibilidades.
Conclusiones, metodología, supuestos y fundamentos documentados para respaldar la decisión o posición del cliente y, según el alcance del encargo, su presentación frente a terceros.
Cuando la valuación forma parte de una compraventa, salida de socios, conflicto o reorganización, el análisis puede integrarse con una estrategia de negociación.
En una operación de compra o venta, determinar el valor es una parte del proceso. También deben analizarse la estructura de la operación, las condiciones de pago, contingencias, due diligence, aspectos tributarios y societarios y la estrategia de negociación.
Fissore Advisory integra estas dimensiones cuando la valuación forma parte de una operación corporativa.
El valor de una empresa en marcha no surge de una fórmula única: se determina aplicando metodologías reconocidas internacionalmente y contrastando sus resultados. Trabajamos con las tres principales:
Proyecta los flujos futuros del negocio y los convierte a valor presente considerando el riesgo y la rentabilidad exigida. Permite analizar la capacidad económica futura de la empresa.
Contrasta la valuación con referencias de empresas u operaciones comparables, cuando existe información de mercado pertinente y suficientemente comparable.
Permite analizar el valor económico de los activos y pasivos ajustados a valores razonables y resulta especialmente relevante en empresas donde la composición patrimonial tiene un peso significativo.
No existe una metodología única aplicable a todas las empresas. La selección, aplicación y ponderación de los métodos depende de las características del negocio, la información disponible y el propósito de la valuación.
Situación, objetivo de la valuación y decisión que debe adoptarse.
Negocio e información económica, financiera y patrimonial relevante.
Aplicación y contraste de las metodologías pertinentes.
Informe, metodología, supuestos, conclusiones y, cuando corresponda, escenarios y sensibilidades.
Presentación de resultados y, cuando corresponda, apoyo en la decisión o negociación.
Fissore Advisory lidera estratégicamente la intervención y articula, según las características de cada valuación, capacidades económico-financieras, contables, tributarias y societarias, así como asesoramiento legal especializado y otros profesionales cuando el caso lo requiere.
Los trabajos de valuación son dirigidos por Fernando Fissore, Contador Público, con especialización en finanzas y negociación profesional y más de 30 años de experiencia asesorando a empresarios, accionistas y organizaciones en decisiones económicas y societarias.
La información recibida y el proceso de valuación son tratados con estricta confidencialidad. Cuando las características del encargo lo requieren, se instrumentan los acuerdos de confidencialidad correspondientes.
Sí. Es habitual que un socio necesite conocer el valor de su participación antes de plantear la conversación con el resto. Trabajamos con la información disponible y bajo total reserva.
Principalmente los estados contables de los últimos ejercicios, información impositiva y datos de gestión del negocio. En la reunión inicial definimos el listado exacto y lo ayudamos a reunir lo que falte.
Depende del tamaño y la complejidad de la empresa y de la disponibilidad de información. El plazo se define en la reunión inicial, junto con el alcance del trabajo.
Firmamos un acuerdo de confidencialidad desde el inicio y la información es manejada exclusivamente por el equipo asignado al trabajo.
Sí. El informe se elabora con metodología documentada y supuestos explícitos, y está preparado para ser presentado ante compradores, inversores, asesores de la contraparte, escribanos e instancias judiciales o arbitrales.
Analizamos el informe de la contraparte, identificamos las diferencias de criterio y de supuestos, y fundamentamos técnicamente la posición de nuestro cliente en la negociación.
El valor depende, entre otros factores, de la capacidad del negocio para generar resultados y flujos futuros, sus riesgos, estructura financiera, activos y pasivos, perspectivas y referencias de mercado. No existe una fórmula única: las metodologías deben seleccionarse y aplicarse según las características de la empresa y el propósito de la valuación.
No. La valuación establece una referencia económica técnicamente fundamentada. El precio finalmente acordado puede verse afectado por las condiciones de la operación, forma de pago, contingencias, sinergias, circunstancias de comprador y vendedor y el resultado de la negociación.
¿Necesita determinar el valor de una empresa o de una participación societaria?
Una primera conversación permite comprender la situación, identificar el propósito de la valuación y definir el alcance adecuado del trabajo.
